「レゴ投資は年利11%」は本当か——論文の実測は中古市場の値上がり、日本のメルカリでは廃番前セットが定価割れ【2026年版】
「レゴは廃番で値上がりするから年利11%の投資になる」を実額で検証。論文の11%は手数料・送料を引く前の中古市場の値上がり率で、メルカリ実測では廃番間近の42130がすでに定価より6,480円安く売れていました。
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2022年、学術誌Research in International Business and Financeに「LEGO: The Toy of Smart Investors」という論文が載りました。著者はHSE(ロシア国立高等経済学院)のヴィクトリア・ドブリンスカヤ氏とユリア・キシロワ氏。抄録の主張は、1987年から2015年の中古市場で、レゴは大型株・債券・金など他の代替投資を上回る、年平均少なくとも11%(実質8%)のリターンを生んだ、というものです。
この「11%」がSNSで「レゴは定価で買って寝かせれば儲かる投資」として広まっています。ただし論文が測っているのは中古市場での値段の上がり方であり、販売手数料や送料を差し引いた後の数字ではありません。日本で今日、レゴ公式で定価で買ってメルカリで売ると実際どうなるか、公式の定価とメルカリの売却実績を数えて計算しました(2026年9月12日時点)。
先に結論:ウワサと現実の対照表
| ウワサ | 検証結果 |
|---|---|
| 「レゴは年利11%の投資」 | 論文自体は実在する。ただし対象は1987〜2015年の中古市場の値上がり率で、手数料・送料を引く前の数字 |
| 「廃番になれば値上がりする」 | 公式の「まもなく販売終了」ページには30件が並ぶが、まもなく廃番の42130はメルカリ中央値が定価より6,480円安い |
| 「今日買って寝かせれば儲かる」 | 42130を今日仕入れて今日の中央値で売ると**-10,780円**、75192は**-57,189円** |
| 「大きいセットほど資産価値が高い」 | 75192(定価149,980円)のメルカリ中央値は104,990円で、定価より約4.5万円安い |
そもそも:レゴの「廃番」とは何か
レゴ公式オンラインショップ(日本)には「まもなく販売終了のレゴセット」という専用ページがあり、2026年9月12日時点で30件の製品が並んでいます。この中の一つ、テクニックシリーズの「BMW M 1000 RR」(42130・1,921ピース)には「まもなく廃番」の表示があり、価格は34,980円で在庫はまだあります。
一方、アイデアシリーズの「ツリーハウス」(21318・3,036ピース)は公式ページで「製造終了」と表示されており、もう公式では買えません。「まもなく販売終了」→「製造終了」という2段階を経て在庫がなくなっていくことが、この2ページの実測から分かります。「レゴ投資」のウワサは、この「まもなく販売終了」の段階で買っておけば後で値上がりする、という前提に立っています。
検証①:仕入れ値はいくらか——レゴ公式の実額
仕入れ値は、レゴ公式オンラインショップ(日本)の商品ページで確認しました。
| 商品 | ピース数 | 定価 | ステータス |
|---|---|---|---|
| ミレニアム・ファルコン(75192・スター・ウォーズ) | 7,541 | 149,980円 | 「限定」表記・在庫あり |
| BMW M 1000 RR(42130・テクニック) | 1,921 | 34,980円 | 「まもなく廃番」表示・在庫あり |
75192は「限定」の表記がありながら2026年9月12日時点でまだ在庫があり、42130は「まもなく廃番」でありながら同じく在庫がある状態です。どちらも、まだ公式で定価のまま買えます。
検証②:メルカリでいくらで売れているか——売却済みを実際に数えた
推測を避けるため、メルカリで各セット名の売却済み(新品・未使用で絞り込み)を検索し、セット本体とみられる価格帯だけを集計しました(2026年9月12日)。スタンドやパーツ単体、非売品ノベルティなど本体以外は価格帯で除外しています。
- 「レゴ 75192」: セット本体とみられる4万円以上の26件 → 中央値104,990円(最安85,500円/最高145,000円/平均106,762円)
- 「レゴ 42130」: 12件 → 中央値28,500円(最安24,510円/最高52,650円)
- 「レゴ 21318」(廃番済み): 1万5千円以上かつ複数セットのまとめ売りを除いた49件 → 中央値29,888円
「まもなく廃番」と表示されている42130は、公式でまだ定価34,980円で買えるにもかかわらず、メルカリでの中央値は28,500円——定価より6,480円安い値段です。すでに製造終了した21318は29,888円で取引されていますが、公式では比較対象の定価がもう存在しません。少なくとも「廃番間近=即値上がり」という単純な図式には、42130の実測はあてはまりませんでした。
検証③:手数料と送料を引くと、手元にいくら残るか
メルカリの販売手数料は10%。送料はらくらくメルカリ便で、42130を140サイズ1,450円、75192を160サイズ1,700円と仮定します(メルカリ公式「配送方法 早わかり表」・2026年5月時点)。
[BMW M 1000 RR 42130] 仕入 34,980円 → 中央値28,500円で販売
販売手数料(10%) -2,850円
送料(140サイズ) -1,450円
手取り = 24,200円 → 利益 -10,780円(赤字)
[ミレニアム・ファルコン 75192] 仕入149,980円 → 中央値104,990円で販売
販売手数料(10%) -10,499円
送料(160サイズ) -1,700円
手取り = 92,791円 → 利益 -57,189円(赤字)どちらも、今日仕入れて今日の中央値で売ると赤字になります。特に42130は「まもなく廃番」という、値上がり期待がもっとも高いはずのタイミングでこの結果でした。
転売は「赤字の記録」も残しておくと効く
フリマの売上と仕入れは、利益が年20万円を超えた時点で申告対象になります。マネーフォワード クラウド確定申告なら、メルカリの入金や仕入れの支出を口座・カード連携で取り込めるので、「いくら仕入れて、いくら残ったのか」を後から作らずに済みます。赤字の年こそ、記録が自分の損を証明してくれます。
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都合の悪い話
- 新品未開封が条件: 今回のメルカリ実測は「新品、未使用」に絞った価格。箱を開けて組んでしまうと別物として扱われ、この数字とは比較できません
- 大きい箱は送料が重い: らくらくメルカリ便で送れないサイズは梱包・発送たのメル便になり、160サイズ3,400円・200サイズ5,000円と、今回計算に使った送料より重くなります。75192のような大型セットは箱のサイズ次第でこちらが必要になる可能性があります
- 何年寝かせるか分からない: 論文の「11%」は1987〜2015年という長期の平均値です。今日買ったセットが何年後にいくらになるかは、この論文からは分かりません
- 保管中の劣化リスク: 保管場所の確保や、ホコリ・日焼けによる劣化を防ぐコストは、今回の収支計算には入れていません
- 売れるまで現金化できない: メルカリの実測は「売却済み」の価格であり、出品してから実際に売れるまでの期間は含まれていません
判定:「年利11%」は本当。ただし日本で今日買って今日売ると赤字
論文の「年利11%」は嘘ではありません。1987年から2015年という長期間、中古市場での値段の上がり方を実際に測った数字です。ただし、この数字は手数料や送料を引く前の値上がり率であり、日本で今日仕入れて今日売った場合の話ではありません。
今日のメルカリ実測では、まもなく廃番のBMW M 1000 RR(42130)が**-10,780円**、在庫ありのミレニアム・ファルコン(75192)が**-57,189円**でした。「年利11%」は長期で寝かせた後の値上がりを測った数字であり、買ってすぐ儲かる話ではありませんでした。
よくある質問
Q. 中央値はいつ・どうやって数えた数字?
A. 2026年9月12日に、メルカリで各セット名を検索し、売却済み・新品未使用で絞り込みました。75192は本体とみられる4万円以上の26件、42130は12件、21318(廃番済み)は1万5千円以上かつ複数セットのまとめ売りを除いた49件を対象に、スタンドやパーツ単体などセット本体以外は価格帯で除外して集計しています。相場は日々動くので、実行前にご自身で同じ手順を踏むのが確実です。
Q. 廃番まで待てば値上がりするのでは?
A. 論文の11%はまさにその「待った後」の値上がり率です。ただし何年待てば実現するかは、論文の対象期間(1987〜2015年)からは分かりません。今回の実測では、まだ廃番前の42130がすでに定価を下回って売れており、「廃番間近だから値上がりしている」という前提には、少なくともこの1セットはあてはまりませんでした。
Q. 好きで買うのはあり?
A. もちろんありです。この記事が扱っているのは「投資として今日買って儲かるか」だけで、組んで飾る楽しみの価値とは別の話です。
Q. レゴ公式の値上げは追い風では?
A. 今回の実測では、公式の値上げの実施状況そのものは確認していません。分かっているのは、公式に「まもなく販売終了」という専用ページが常設され、廃番が予告される仕組みがあるという事実だけです。値上げと転売益の関係を主張するには、別途の実測が必要です。
というわけで——測っているものが違う数字
論文が測ったのは、1987年から2015年という28年間の、中古市場全体の値上がり率です。あなたが今日買った1個が、その平均通りに動く保証にはなりません。今日のメルカリでは、廃番間近のセットさえ定価を下回っていました。
同じ構造は、「トレカ投資」の検証、「スニーカー転売は儲かる」の検証、「ラブブ転売はまだ儲かる」の検証でも繰り返されています。
この記事の主な参照データ:Dobrynskaya & Kishilova, “LEGO: The Toy of Smart Investors”, Research in International Business and Finance, 2022, Vol.59, Article 101539(抄録・https://publications.hse.ru/en/articles/506295542)/レゴ公式オンラインショップ(日本) ミレニアム・ファルコン75192商品ページ(価格・在庫実測、2026年9月12日・https://www.lego.com/ja-jp/product/millennium-falcon-75192)/レゴ公式「まもなく販売終了のレゴセット」一覧(30件、2026年9月12日・https://www.lego.com/ja-jp/categories/retiring-soon)/レゴ公式 BMW M 1000 RR(42130)商品ページ(価格・「まもなく廃番」表示実測、2026年9月12日)/レゴ公式 ツリーハウス(21318)商品ページ(「製造終了」表示実測、2026年9月12日・https://www.lego.com/ja-jp/product/tree-house-21318)/メルカリ売却済み実測(75192・42130・21318、2026年9月12日)/メルカリ公式「配送方法 早わかり表」(手数料・送料、2026年5月時点・https://help.jp.mercari.com/guide/articles/1080/)
